Como aumentar o valor de uma moeda

Em uma análise simplificada das políticas de câmbio iremos ver como e o que um país considera para aumentar o valor de uma moeda estrangeira ou a sua própria contra outra.

Muitas pessoas se perguntam quais são algumas das políticas aplicadas e quais as possibilidades que um país pode usar para aumentar o valor de sua moeda para manter o mercado calmo ou evitar desastres econômicos, especificamente, países que estariam tentando “derrubar” o valor do dólar americano, como China, Índia, Brasil, Rússia e muitos outros.

Como aumentar o valor de uma moeda

Como aumentar o valor da moeda?

Para aumentar o valor de sua moeda, os países podem tentar várias políticas extremas.

  1. Vender ativos em moeda estrangeira, comprar moeda própria.
  2. Aumentar as taxas de juros (atrair fluxos de hot money).
  3. Reduzir a inflação (tornar as exportações mais competitivas.
  4. Políticas do lado da oferta para aumentar a competitividade de longo prazo.

1. Vender ativos em moeda estrangeira e comprar sua própria moeda

Um exemplo é a China, ela tem mais de US$ 1,4 trilhão em títulos do governo dos EUA.

Se os chineses vendessem esses títulos do Tesouro e trouxessem de volta o produto para a China, isso causaria uma desvalorização do dólar e o yuan chinês se valorizaria. (A oferta de dólares aumentaria e a demanda por Yuan chinês aumentaria) Como a China tem ativos substanciais em dólares, eles poderiam causar uma queda razoavelmente significativa no valor do dólar.

Na verdade, a China poderia apreciar o valor de sua moeda simplesmente por não comprar mais nenhum ativo em dólar. Atualmente, a China tem um grande superávit em conta corrente com os EUA.

Esse fluxo de dinheiro para a China geralmente causaria uma apreciação. No entanto, a China decidiu deliberadamente usar seus ganhos em moeda estrangeira para comprar ativos dos EUA.

Eles fazem isso para manter o Yuan mais fraco e, portanto, manter suas exportações mais competitivas. Veja também como a China quer tornar o yuan a nova moeda mundial.

No caso da Rússia e do Brasil (BCB), eles têm apenas reservas em dólares relativamente limitadas. Portanto, há apenas um espaço limitado para vender dólares e comprar sua própria moeda.

2. Taxas de juros mais altas

Taxas de juros mais altas atrairiam alguns “fluxos de dinheiro quente“. Os fluxos de hot money ocorrem quando bancos e instituições financeiras transferem dinheiro para outros países para aproveitar uma melhor taxa de retorno da poupança.

Como as taxas de juros estão próximas de zero nos Estados Unidos, as taxas de juros mais altas nos países em desenvolvimento são um incentivo significativo para movimentar dinheiro e poupança para lá.

  • No entanto, como uma desvantagem, taxas de juros mais altas podem reduzir a taxa de crescimento econômico. Em muitas circunstâncias, por exemplo, na recessão, taxas de juros mais altas não seriam adequadas devido ao efeito colateral sobre o crescimento econômico. Porém, se a economia estivesse em alta, as taxas de juros mais altas causariam uma valorização e moderariam a taxa de crescimento econômico.

3. Manter a taxa de câmbio mais forte

No momento, é difícil encontrar um país que queira ter uma taxa de câmbio mais forte.

Por exemplo, a Suíça já foi vista como uma moeda de “porto seguro”. Isso fez com que os investidores comprassem francos suíços. No entanto, o governo suíço e o Banco Central estavam preocupados com a valorização do franco suíço causando problemas para os exportadores.

Se um país desse uma garantia confiável de que seu objetivo era uma taxa de câmbio mais alta, isso poderia encorajar os especuladores a movimentar dinheiro para aquele país.

4. Aumentar o valor da moeda reduzindo a inflação

Se a inflação for relativamente menor do que a dos concorrentes, os bens do país se tornarão mais atraentes e a demanda aumentará. A inflação mais baixa tende a aumentar o valor da moeda no longo prazo.

Para reduzir a inflação, o governo/banco central pode buscar políticas fiscais e monetárias mais rígidas e também políticas do lado da oferta.

4. Políticas de fornecimento de longo prazo

No longo prazo, uma moeda forte depende dos fundamentos econômicos. Para ter uma taxa de câmbio mais forte, os países precisarão de uma combinação de inflação baixa, crescimento da produtividade e estabilidade econômica e política.

Por exemplo, se a Índia aumentar as taxas de juros, isso pode não ser suficiente para causar uma apreciação da taxa de câmbio. Isso porque, apesar das altas taxas de juros, os investidores estariam preocupados com a alta inflação na economia indiana.

Para aumentar o valor da moeda no longo prazo, o governo precisará tentar políticas do lado da oferta para aumentar a competitividade e cortar custos de produção, por exemplo, a privatização e o corte de regulamentações podem ajudar a indústria de exportação a se tornar mais competitiva no longo prazo -prazo.

Dificuldades de influenciar a taxa de câmbio

Vale ressaltar que pode ser difícil para muitos governos influenciar a taxa de câmbio.

  • Em 1992, o Reino Unido tentou manter a libra no ERM. O governo vendeu moeda estrangeira e comprou libras e também aumentou as taxas de juros. No entanto, os mercados não acharam que isso fosse sustentável e continuaram vendendo libras. No final das contas, o governo teve que ceder e permitir que a libra se desvalorizasse.
  • Se um país como o Canadá depende de commodities para ganhos em moeda estrangeira, é difícil aumentar o valor da moeda quando o preço das commodities está caindo. Se o preço do petróleo cair, moedas como o rublo russo tenderão a cair porque o valor das exportações de petróleo diminui. A única solução seria tentar diversificar a economia do petróleo para outras manufaturas, mas isso levará muito tempo.
  • Custos salariais mais baixos são importantes para ajudar a taxa de câmbio a longo prazo, mas pode ser muito demorado e difícil reduzir a inflação salarial em um país.

Os países querem uma taxa de câmbio mais forte?

Uma moeda forte é uma bênção mista especialmente para vender, trocar e comprar dólar americano.

Torna as importações mais baratas e pode melhorar os padrões de vida. No entanto, também pode tornar as exportações menos competitivas e levar a um menor crescimento econômico.