Por que países emergentes são afetados ao comprar dólar forte

No mercado de compra de dólar e venda, quando o dólar esta forte muito mais países são afetados de forma negativa, vamos ver porque. Esse fator não é ruim para todos, com um dólar forte, os investidores americanos saem ganhando por ter mais confiança na economia dos Estados Unidos.

Nos dois últimos anos, duas moedas cresceram mesmo com a pandemia, um foi a compra de ouro, a outra o dólar americano. Consequentemente, o dólar americano tem se fortalecido em relação à maioria das principais moedas do mundo.

Este artigo vai explorar o efeito de comprar dólar em alta nas economias emergentes, como Brasil, Índia e China; países exportadores de petróleo, como Rússia e Arábia Saudita, a zona do euro e o país.

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Por que o dólar americano é tão importante?

O dólar americano é a moeda mais importante e confiável do mundo. A maior parte do comércio internacional é conduzido em dólares, portanto seu valor tem um efeito significativo e direto no comércio internacional da maioria, senão de todos, os países.

As principais commodities, como ouro e petróleo, são cotadas em dólares norte-americanos no mercado internacional. O dólar também é a principal moeda de reserva do mundo.

Representa a maior porcentagem das reservas estrangeiras detidas por governos globais e instituições privadas. Na verdade, a maioria das cédulas dos Estados Unidos é mantida fora dos Estados Unidos e por não residentes – esses títulos são chamados de euro-dólares.

Por que o dólar está tão forte agora?

A atual alta do dólar norte-americano foi catalisada pela primeira vez em 2009, quando o Federal Reserve (o Fed) deu início ao maior programa de flexibilização quantitativa da história econômica.

O banco central dos EUA imprimiu dinheiro para comprar títulos para estimular a economia amortecida pela recessão. Conseguiu adicionar US $ 3,5 trilhões ao seu balanço patrimonial. Isso resultou em um excesso de oferta de dólares no mercado internacional.

O dinheiro que o Fed injetou na economia dos EUA encontrou seu caminho para os mercados emergentes com a promessa de melhor crescimento e juros mais altos de seus instrumentos de renda fixa.

O valor do dólar, portanto, caiu em relação à maioria das moedas do mundo. Em outubro de 2014, o Fed decidiu encerrar o programa de afrouxamento quantitativo, fechando a torneira do dólar. Isso, juntamente com a expectativa de um aumento das taxas de juros nos EUA, fez o dólar disparar em relação à maioria das moedas.

O dólar e os Estados Unidos

Um dólar americano forte no exterior tem um impacto interno. Os consumidores americanos desfrutam de produtos importados mais baratos e preços mais baixos do petróleo – a maioria dos americanos terá uma renda discricionária maior.
Um dólar forte também desacelera a inflação, o que dá ao Fed mais margem de manobra para continuar com uma política monetária expansiva (aumentando a oferta de moeda sem se preocupar com a inflação no curto prazo). É provável que isso estimule ainda mais o crescimento econômico.

No entanto, um dólar americano forte é uma faca de dois gumes.

Assim como os produtos estrangeiros ficam mais baratos em casa, os produtos feitos nos Estados Unidos ficarão mais caros no exterior e algumas exportações não serão mais competitivas no mercado internacional.

As exportações provavelmente sofrerão uma queda, o que afetará as empresas americanas que dependem da receita dos mercados internacionais. De acordo com o USA Today, grandes empresas norte-americanas dependem de mercados externos para aproximadamente metade de suas vendas, especialmente aquelas nos setores de tecnologia, energia e fabricantes de equipamentos pesados.

Economias emergentes

Na América Latina, economias emergentes como ChileBrasil e Venezuela sofrerão com um dólar americano forte.

Esses países são exportadores de commodities. Os mercados internacionais avaliam as commodities em dólares americanos, e um dólar forte tornará as commodities mais caras para outros países. Com menos demanda, o preço das commodities vai cair.

No Chile, o preço do cobre (que representa mais de 40% das exportações do país) está caindo. No entanto, os países que são importadores líquidos de petróleo podem compensar a diferença economizando em petróleo. Como commodity, os preços do petróleo também diminuem com a alta do dólar.

Na Ásia, os mercados emergentes Índia e China são importadores líquidos de petróleo e commodities. Porque as economias que importam commodities se beneficiam dos preços mais baratos das commodities proporcionados por um dólar forte.

A Índia e a China também se beneficiarão do aumento da demanda por produtos manufaturados exportados, à medida que a alta do dólar aumenta o quanto os consumidores americanos podem comprar.

No entanto, a China está exposta a US$ 1 trilhão em empréstimos não bancários (empréstimos de instituições financeiras não bancárias). Essas empresas terão dificuldade em pagar a dívida à medida que o dólar fica mais forte, porque será necessário mais do yuans para pagar a mesma dívida.

Por exemplo, uma dívida de $ 1 trilhão quando a taxa de câmbio do dólar americano e do yuan chinês é de 1 para 6 custará $ 6 trilhões de yuans para ser liquidada.

O dólar americano ficou mais forte (1 dólar era 6,94 yuans em outubro de 2018), então a mesma dívida agora requer $ 6,2 trilhões de yuans para ser paga. É um cenário sombrio, já que a China também está lidando com sua própria desaceleração econômica devido à diminuição da demanda global por produtos chineses.

Por que o dólar forte é ruim para os países emergentes

Exportadores líquidos de petróleo

A Rússia e os principais exportadores de petróleo do Oriente Médio, incluindo Arábia SauditaIraque e Irã, estão todos enfrentando as repercussões de um dólar forte que empurra os preços do petróleo para baixo.

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo ( OPEP) não respondeu como faria normalmente, cortando a oferta. A OPEP espera que, saturando o mercado com petróleo e pressionando os preços para baixo, conquiste uma fatia maior do mercado.

Os preços mais baixos farão uma grande diferença nas contas comerciais da maioria dos países exportadores de petróleo. A moeda desses países também cairá em relação ao dólar americano. Por exemplo, o rublo russo está passando por uma queda vertiginosa em relação ao dólar.

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Dólar na Zona do Euro

Os países da zona do euro são afetados negativamente por um dólar americano forte. Em 2015, um plano de flexibilização quantitativa foi iniciado pelo Banco Central Europeu (BCE).

O banco central comprou títulos no valor de 60 bilhões de euros por mês por um total de 720 bilhões de euros para dar o pontapé inicial na economia deflacionária e estagnada da zona do euro.

Desde então, a atividade da zona do euro se acelerou e algumas estimativas sugerem que a flexibilização quantitativa contribuiu com 0,75% para a taxa média de crescimento anual de 2,25%. Um dólar americano forte também é bom para o turismo na Europa, já que mais americanos, atraídos por um euro fraco, passarão as férias na Europa.

Compra dólar americano em alta exerce grande influência na economia mundial, assim como comprar dólar fraco. Com o dólar definido para subir nos próximos anos, infelizmente muitos países serão pegos no rastro.

O efeito de um dólar forte será diferente para cada país, dependendo da estrutura econômica e das políticas de cada nação.

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