Dollar Peg: como funciona a atrelagem e qual as vantagens?

Por que os países atrelam sua moeda ao dólar com o Dollar Peg? Normalmente a atrelagem ao dólar ocorre quando um país mantém o valor de sua moeda em uma taxa de câmbio fixa em relação ao dólar americano.

O banco central do país controla o valor de sua moeda para que o preço suba e desça junto com o dólar. O valor do dólar flutua porque está em uma taxa de câmbio flutuante.

O dólar hoje esta atrelado a pelo menos 66 países em todo o mundo ou usam o dólar como moeda de troca. O dólar é muito popular porque é a moeda de reserva mundial. Os líderes mundiais deram a ela esse status no Acordo de Bretton Woods de 1944.

Dollar Peg: como funciona a atrelagem e qual as vantagens?

O acordo de Bretton Woods de 1944 estabeleceu um novo sistema monetário global. Substituiu o padrão ouro pelo dólar americano como moeda global. Ao fazer isso, estabeleceu a América como a potência dominante na economia mundial. Depois que o acordo foi assinado, a América foi o único país com capacidade de imprimir dólares. O acordo criou o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional (FMI), organizações apoiadas pelos Estados Unidos que monitorariam o novo sistema.”

No momento, o euro é a moeda vice-campeã e, aproximadamente vinte e cinco países vinculam suas moedas a ele. Os 19 membros da zona do euro usam-no como moeda principal.

Principais vantagens de usar o dólar

  • A paridade do dólar é usada para estabilizar as taxas de câmbio entre os parceiros comerciais.
  • Um país que atrela sua moeda ao dólar americano busca manter o valor de sua moeda baixo. Uma moeda de menor valor em relação ao dólar permite que as exportações do país tenham preços muito competitivos.
  • Em comparação com a taxa de câmbio flutuante, a atrelagem ao dólar promove anti-competitividade no comércio com os Estados Unidos.
  • A atrelagem do yuan ao dólar permite que os Estados Unidos comprem produtos importados baratos da China. Mas o preço de tal vantagem é a perda de empregos na indústria norte-americana.

Como funciona o Dollar Peg

A indexação do dólar usa uma taxa de câmbio fixa. O banco central de um país promete dar a você uma quantia fixa de sua moeda em troca de um dólar americano.

O país deve ter muitos dólares em mãos para manter essa paridade. Como resultado, a maioria dos países que usam uma atrelagem ao dólar norte-americano exporta significativamente para os Estados Unidos. Suas empresas recebem muitos pagamentos em dólares. Eles trocam os dólares pela moeda local para pagar seus trabalhadores e fornecedores domésticos.

Os bancos centrais usam os dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA. Eles fazem isso para receber juros sobre seus investimentos em dólares. Se precisarem levantar dinheiro para pagar suas empresas, podem vender títulos do Tesouro no mercado secundário.

O banco central de um país monitorará sua taxa de câmbio em relação ao valor do dólar. Se a moeda cair abaixo do par, ela precisa aumentar seu valor e diminuir o valor do dólar.

Ele faz isso vendendo títulos do Tesouro no mercado secundário. Isso dá ao banco dinheiro para comprar moeda local. Ao aumentar a oferta de títulos do Tesouro à venda no mercado, seu valor cai, junto com o valor do dólar. Este ajuste reduz a oferta de moeda local, elevando seu valor, e a paridade é restaurada.

Manter as moedas iguais é difícil, pois o valor do dólar muda constantemente. É por isso que alguns países atrelam o valor de sua moeda a uma faixa de dólares em vez do número exato.

Exemplo de uma taxa de câmbio fixa

A China mudou de uma taxa de câmbio fixa em julho de 2005. Agora é mais flexível, mas ainda administrada com atenção. Prefere manter sua moeda baixa para tornar suas exportações mais competitivas.

O poder monetário da China vem de suas exportações para a América. As exportações são principalmente de eletrônicos de consumo, roupas e maquinários.

Além disso, muitas empresas sediadas nos Estados Unidos enviam matérias-primas para fábricas chinesas para montagem barata. Os produtos acabados tornam-se importações quando são enviados de volta aos Estados Unidos.

As empresas chinesas recebem dólares americanos como pagamento por suas exportações, que depositam em seus bancos em troca de yuans para pagar seus trabalhadores.

Os bancos chineses locais transferem dólares para o banco central da China, que os armazena em suas reservas de moeda estrangeira. As participações do Banco Central Chinês reduzem a oferta de dólares disponíveis para o comércio. Isso pressiona o dólar para cima.

O banco central da China também usa os dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA. Precisa investir seu estoque de dólares em algo seguro que também dê retorno, e não há nada mais seguro do que tesouros.

A China sabe que isso fortalecerá ainda mais o dólar e reduzirá o valor do yuan.

Por que os países atrelam sua moeda ao dólar?

O status do dólar americano como moeda de reserva mundial faz com que muitos países queiram atrelar ao dollar peg.

Um dos motivos é que a maioria das transações financeiras e do comércio internacional é feita em dólares americanos. Os países que dependem fortemente de seu setor financeiro atrelam suas moedas ao dólar. Exemplos desses países dependentes do comércio são Hong Kong, Malásia e Cingapura.

Outros países que exportam muito para os Estados Unidos atrelam suas moedas ao dólar para manter preços competitivos.

Eles tentam manter o valor de sua moeda abaixo do dólar. O valor da moeda mais baixo lhes dá uma vantagem comparativa ao baratear suas exportações para a América.

O Japão não atrela exatamente o iene ao dólar. Sua abordagem é semelhante à da China. Tenta manter o iene baixo em relação ao dólar porque exporta muito para os Estados Unidos.

Como a China, recebe muitos dólares em troca. Como resultado, o Banco do Japão é o maior comprador de títulos do Tesouro dos EUA.

Outros países – como as nações exportadoras de petróleo do Conselho de Cooperação do Golfo – CCG – devem atrelar sua moeda ao dólar porque o petróleo é vendido em dólares.

Como resultado, eles têm grandes quantias de dólares em seus fundos de riqueza soberana.

Esses petrodólares são frequentemente investidos em empresas americanas para obter um retorno maior. Por exemplo, Abu Dhabi investiu petrodólares no Citigroup para evitar sua falência em 2008.

Os países que negociam muito com a China também atrelarão sua moeda ao dólar.

Eles querem que suas exportações sejam competitivas com o mercado chinês. Eles querem que seus preços de exportação sempre estejam alinhados com o yuan chinês.

Com o Dollar Peg, vincular sua moeda ao dólar permite tudo isso.